Taahhütten önce yapılandırma.

Yapılandırmayı, asıl çalışma başlamadan önce tamamlanması gereken bir formalite olarak görmek kolaydır. Oysa durum bunun tam tersidir. Bir yatırımın nasıl yapılandırıldığı — riskin nasıl dağıtıldığı, sermayenin nasıl sıralandığı, yükümlülüklerin nasıl sözleşmeye bağlandığı — ilerleyen aşamalarda ortaya çıkabilecek sorunların büyük bölümünü baştan belirler.

Taahhütten önce dört soru

Sermaye yapısı dayanıklı mı? Yapı yalnızca temel senaryoya göre değil; gecikmeye, maliyet aşımına ve zayıflayan bir piyasaya karşı da test edilir.

Her risk, onu en iyi yönetebilecek tarafta mı? İnşaat, tedarik, mevzuat ve piyasa risklerinin her birinin bir sahibi olmalı; bu riskleri taşımanın bedeli de açıkça ortaya konmalıdır.

Mevzuat süreci gerçekçi mi? İzinler, onaylar ve ruhsatlar; finansmanın ve tedarikin bağlı olduğu öncüllerle birlikte, sırasıyla haritalanır.

Her yükümlülük adı belli bir tarafa bağlandı mı? Herkesin paylaştığı bir sorumluluk, aslında kimsenin üstlenmediği bir sorumluluktur.

Disiplin neden kazandırır

London Arena, yapılandırma aşamasını belirleyici aşama olarak ele alır. Herhangi bir taahhütte bulunulmadan önce sermaye yapısı iyimserliğe değil dayanıklılığa göre test edilir, mevzuat ve ÇSY riskleri değerlendirilir ve her yükümlülük adı belli, sorumlu bir tarafa bağlanır. Bu yaklaşım başlangıçta daha fazla zaman alır; ancak sonuçta çok daha düşük maliyetlidir.

Taahhütte bulunmak kolaydır; geri dönmek ise maliyetlidir. Önce yapılandırma disiplini, programın ilerleyen aşamalarda hızla ilerlemesini sağlar; çünkü kritik sorular, yanıtlanmaları henüz düşük maliyetliyken yanıtlanmıştır.